El analista Debnil Chowdhury advierte que cierres de refinerías y tensiones geopolíticas podrían provocar un alza de hasta US$200 en el jet fuel, afectando especialmente a regiones importadoras como Latinoamérica.
Durante su intervención en el evento de la Wings of Change Americas, realizado en Santiago de Chile y organizado por la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés), el analista de S&P Global Ratings, Debnil Chowdhury, advirtió, que la actual crisis energética mundial está generando una fuerte presión sobre el mercado de combustible de aviación (Jet Fuel), debido al cierre de refinerías en regiones clave como la costa oeste de Estados Unidos y Europa, lo que ha ampliado la distancia entre los centros de producción y demanda. Según explicó, esta situación ha provocado que los precios del combustible de aviación se mantengan significativamente más altos que otros productos refinados como el diésel, rompiendo la correlación histórica entre ambos mercados. El experto recordó que ya había anticipado este escenario durante la conferencia de energía en Seattle en 2023, destacando que los cierres de refinerías aumentarían la vulnerabilidad del suministro global.
El impacto se refleja especialmente en regiones dependientes de importaciones, como Latinoamérica, donde el diésel y el combustible de aviación dependen en gran medida de envíos desde la costa oeste estadounidense. Chowdhury subrayó que Chile presenta una dependencia cercana al 50% de importaciones, mientras que otros países muestran niveles aún mayores, como Panamá (100%), República Dominicana (66%) y 94% en algunos mercados del Caribe. El especialista advirtió que la reducción de la capacidad de refinación —incluyendo el cierre de aproximadamente 50% de la capacidad en la costa oeste de EE.UU. y casi 30% en California, con el cierre reciente de dos (2) refinerías— ha intensificado la competencia por el suministro de combustibles, incrementando la presión sobre los precios regionales.
A la incertidumbre del mercado se suma el contexto geopolítico, particularmente el desacuerdo en torno al plan de paz de 10 puntos propuesto por Irán, donde uno de los puntos críticos es la posibilidad de permitir o no la emisión de uranio, elemento que, según Chowdhury, se relaciona con el origen del conflicto señalado públicamente por el presidente Donald Trump. La disrupción logística también ha impactado los flujos marítimos de petróleo, con una reducción cercana al 20% en el transporte global y hasta 42% en rutas marítimas clave, lo que ha obligado a modificar trayectos y extender tiempos de transporte desde 14 días hasta casi 40 días en algunos casos, especialmente hacia Europa.
El análisis proyecta que, si la crisis se intensifica o se producen nuevos incidentes en refinerías, el precio del combustible de aviación podría aumentar hasta US$200 adicionales, una cifra comparable al incremento de US$223 registrado en 2009 ajustado por inflación. Aunque recientemente se observó una disminución de entre 15% y 18% en los precios, el mercado seguirá enfrentando volatilidad debido al bajo nivel de inventarios globales, cuya recuperación podría extenderse hasta 2027. Chowdhury concluyó que esta situación representa la mayor disrupción del mercado de combustible en la historia, advirtiendo que las regiones dependientes de importaciones continuarán expuestas a riesgos estructurales en el suministro energético durante los próximos años.
